Деловая пресса

Главная

О проекте

Партнеры

Рассылка

Свидетельства СМИ

Реклама

Контакты

Публикации

Разместить информацию
Портал электронных
средств массовой информации
для предпринимателей


Поиск
Расширенный поиск


ЭЛЕКТРОННЫЕ ИЗДАНИЯ


Бизнес за рубежом



Новости электронной коммерции



Российские политические портреты



Новости малого бизнеса



Вести Отечества



Новости Cистемы ММЦ



Внешнеэкономическое обозрение



Россия выбирает



Торговая неделя



Москва: мэр и бизнес



Новые технологии



Налоги и бизнес



Бизнес и криминал



Деловая Москва



Лизинг Ревю



Маркетинг и практика предпринимательства





Москва: мэр и бизнес

  номер 5 (151) от 24.02.2005 Архив


<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


ЗДОРОВЫЙ ДОЛГ

Хорошей и, главное, здоровой называет структуру московской задолженности председатель Комитета государственных заимствований Москвы Сергей Пахомов, который на прошлой неделе встретился с журналистами на пресс-конференции “Программа заимствований Москвы на 2005 год и ее осуществление”.

В общем долге города, объясняет он, 93% занимает так называемый публичный долг, то есть тот, который обеспечен облигациями, или внутренними, или внешними. Объем банковских кредитов в портфеле Москвы незначителен и не превышает 2 млрд. рублей. При этом доля внешней задолженности постоянно снижается, в течение 2004 года ее удалось уменьшить с 49 до 39%, что заметно снизило валютные риски. Эту тенденцию мы продолжим и в 2005 году.

По словам Сергея Пахомова, спор о том, что лучше - жить по средствам или привлекать займы, - идет еще со времен Аристотеля. История отвечает в пользу второго варианта. А если говорить точнее, то, конечно, нужно жить по средствам, но при этом активно пользуясь кредитами, направляя их на развитие экономики.

Известный факт, что валовой региональный продукт Москвы растет более высокими темпами, чем ВВП России, председатель комитета объясняет умелым использованием заимствований, которые позволяют Москве вести активную инвестиционную деятельность.

- По федеральному закону и всем законодательным актам Москвы, - подтверждает Пахомов, - Москве запрещается использовать займы на любые цели, кроме финансирования инвестиционных программ. Заемные средства на текущие расходы не идут, все они финансируются из доходов бюджета.

Он оценивает долю инвестиций в бюджете как 25-30% расходной части и считает, что это способствует ускоренному динамичному развитию экономики города, повышению темпов роста благосостояния москвичей и качества их жизни.

- Мы считаем при этом, - говорит Пахомов, - что займы должны существовать, но носить подчиненный характер, ни в коем случае не вгоняя город в неплатежеспособное состояние. А отсюда проистекает совершенно четкая и ясная политическая линия Правительства Москвы: наш долг не может превышать трети годовых доходов бюджета, и задолженность должна расти темпами, не превышающими темпы роста доходов. Поэтому мы всегда стараемся соблюдать золотую середину - привлекать дополнительные деньги, но в споре “что такое хорошо, и что такое плохо” быть на хорошей половине.

Как “хорошие” оценивает председатель комитета по заимствованиям темпы развития внутренних облигационных займов, которые дополнили существующие инструменты заимствования - облигации федерального правительства, ГКО и ОРЗ. Московские облигации имеют высокую ликвидность на вторичном рынке, среднемесячный оборот которого приблизился к 20 млрд. рублей, а общий оборот облигаций, находящихся в обращении, достиг 66,5 млрд.

Сергей Борисович обратил особое внимание на тот факт, что резко изменяется структура заимствований, внешние займы начинают играть подчиненную роль, а на первое место выходят внутренние. В прошлом году, например, 64% размещений облигаций города пришлось на внутренний рынок. Причем удалось сделать займы достаточно дешевыми, их доходность составила, в зависимости от конъюнктуры, периода и сроков размещения, от 6,3 до 8,9%.

- Это говорит о том, - утверждает Пахомов, - что рост нашей задолженности и стоимость ее обслуживания ни в коей мере не ухудшают кредитоспособность Москвы.

В 2004 году появились и принципиально новые тенденции, которые будут сохранены в наступившем году. Прежде всего, это появление полноценных среднесрочных облигаций города в рублях и валюте. Удалось разместить внутренние облигационные займы со сроком обращения 7 и 10 лет и еврозаем на 7 лет. Эти займы пользовались высоким спросом и охотно приобретались и в России, и за рубежом.

- Отмечу также, - говорит Пахомов, - что хорошее исполнение бюджета Москвы, высокие доходы и экономия расходов позволили сократить программу заимствований. В итоге вместо запланированных 26 млрд. рублей нами был привлечен всего 21 млрд., т.е. на 5 млрд. меньше.

Москва никогда не нарушает свои долговые обязательства. В 2004 году были погашены обязательства на сумму, эквивалентную 27,9 млрд. рублей. В эту сумму входят облигационные займы в рублях - 9,4 млрд., рублевые банковские кредиты - 4,8 млрд., кредиты в долларах - 31 млн. и в евро - 350 млн.

Говоря об иностранных заимствованиях, Сергей Пахомов подчеркнул несколько тенденций. Видимо, главное - это появление солидных инвесторов, которые раньше не покупали облигации ни российских, ни московских займов. В 2004 году 40% облигаций московского еврозайма приобрели иностранные инвестиционные фонды, 40% - частные инвесторы. Спекулятивные хеджевые фонды составили очень скромную долю - всего 5%. Отрадно, что впервые покупателями стали пенсионные фонды, доля которых, правда, невелика - всего 2%, но дорог почин.

География инвесторов была традиционной - 27% облигаций приобрели инвесторы из Великобритании, 20% - из Германии, 12% - из Австрии, 11% - из Швейцарии. Примечательно, что 5% облигаций, номинированных в евро, купили американцы. Появились и новые инвесторы - из Греции, Сингапура. И 4% еврооблигаций купили россияне.

Радует Сергея Пахомова и перспектива. Он считает, что присвоение в 2004 году Москве инвестиционного рейтинга от международных агентств Fitch Ratings и Moody’s Service, а в начале 2005 года - от Standard &Poor’s сделало Москву единственным регионом РФ, имеющим рейтинг от всех трех ведущих агентств. К тому же город получил рейтинг максимально высокой категории от российских агентств - “Мудис Интерфакс” и “Эксперт РА”.

- Второго февраля мы размещали два наших облигационных рублевых займа, - с удовлетворением говорит Пахомов, - и наличие инвестиционного рейтинга трех мировых агентств резко подняло спрос среди инвесторов-нерезидентов. Так, на 8 млрд. рублей наших предложений спрос составил более 27 млрд. Это позволяет эмитировать облигации с минимальной доходностью, что не может нас не радовать. В частности, в 2004 году был размещен еврозаем с доходностью 6,45% годовых - самый дешевый в истории российских займов…

Касаясь перспектив 2005 года, Пахомов рассказывает, что запланирован большой объем операций. Планируется привлечь почти 45 млрд. рублей, из которых 25,5 млрд. должны пойти на финансирование дефицита бюджета города. Срок облигаций составит от 2 до 10-12 лет.

- Не исключено, - говорит Пахомов, - что при благоприятной конъюнктуре мы выпустим и 15-летние облигации.

Комитет по заимствованиям прогнозирует, что на 1 января 2006 года долг города составит 130 млрд. рублей, т.е. 4,6 млрд. долларов. Он планирует сохранить присутствие Москвы и на рынке банковских кредитов, но в значительно меньших объемах - максимум на 8,9 млрд. рублей. Хотя, возможно, эта сумма будет еще сокращена. На обслуживание долга будет израсходовано примерно 12,3 млрд. рублей.

- Главное, к чему мы будем стремиться, - заканчивает Сергей Пахомов, - чтобы не создавалась чрезмерная нагрузка на городской бюджет в сфере обслуживания и погашения долга. Поэтому мы будем вести очень активные операции по управлению долгом - откупать ряд заимствований на внутреннем рынке, увеличивать прозрачность наших операций, рефинансировать долг. В итоге расходы города на обслуживание долга не превысят до 2007 года 3,5% годовых бюджетов.

/mpg.ru, 23.02.2005/




<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


 
БЕСПЛАТНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ
ИНФОРМАЦИИ

  • ДОБАВИТЬ коммерческое предложение

  • ОПУБЛИКОВАТЬ информацию об организации

  • ОСТАВИТЬ заявку на кредит / инвестирование

  • РАЗМЕСТИТЬ объявление о покупке / продаже бизнеса

  • РАЗМЕСТИТЬ информацию о вакансии

  • Бесплатные сервисы онлайн



    КУРСЫ ВАЛЮТ ЦБ РФ
    на 06.03.2021
    USD74,4275+0,6411
    EUR88,9334-0,0087
    E/U1,1949-0,0105
    БВК80,9552+0,3487
    Все валюты

    ПОГОДА 
    Россия, Московская обл., Москва
    днем
    ночью

    (прогноз)
    Погода в России и за рубежом

    ВАШЕ МНЕНИЕ



      Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
    2003 - 2021 © НДП "Альянс Медиа"
    Правила републикации
    материалов сайтов
    НП "НДП "Альянс Медиа"

    Политика конфиденциальности