Деловая пресса

Главная

О проекте

Партнеры

Рассылка

Свидетельства СМИ

Реклама

Контакты

Публикации

Разместить информацию
Портал электронных
средств массовой информации
для предпринимателей


Поиск
Расширенный поиск


ЭЛЕКТРОННЫЕ ИЗДАНИЯ


Бизнес за рубежом



Новости электронной коммерции



Российские политические портреты



Новости малого бизнеса



Вести Отечества



Новости Cистемы ММЦ



Внешнеэкономическое обозрение



Россия выбирает



Торговая неделя



Москва: мэр и бизнес



Новые технологии



Налоги и бизнес



Бизнес и криминал



Деловая Москва



Лизинг Ревю



Маркетинг и практика предпринимательства





Бизнес за рубежом

  номер 4 (155) от 28.01.2003 Архив


<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


SEC ДОБРАЛАСЬ ДО АГЕНТСТВ

КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ МОЖЕТ ВОЗНИКАТЬ ПРИ ПРИСВОЕНИИ РЕЙТИНГОВ

Ведущие рейтинговые агентства могут разделить участь аудиторских фирм и инвестиционных банков. Их деятельность заинтересовала главного американского регулятора, Комиссию по ценным бумагам и биржам /SEC/ , которая намерена проанализировать их деятельность на предмет ограничения конкуренции и наличия конфликта интересов. Результатом может стать ужесточение надзора за деятельностью агентств.

Решение SEC может означать, что рейтинговые агентства теперь попадут под пристальное внимание регуляторов вслед за аудиторскими компаниями и инвестиционными банками /см. врезку/. В последнее время агентства навлекли на себя волну критики за то, что не смогли вовремя выявить финансовые проблемы Enron, WorldCom и других компаний, банкротство которых дорого обошлось их кредиторам - банкам и держателям облигаций. В документах, поданных SEC в Конгресс, говорится, что анализ деятельности рейтинговых агентств "выявил широкий спектр вопросов, которые требуют дальнейшего изучения".

В секторе выставления рейтингов доминируют три ведущих агентства: Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch. Они получили у регулирующих органов статус "национально признанных статистических и рейтинговых организаций" /NRSRO/. Критики утверждают, что это ограничивает доступ в сектор менее крупным агентствам, а рейтинги трех лидеров фактически служат инвестиционной рекомендацией покупателям облигаций. Выступая в выходные на Международном экономическом форуме в Давосе, председатель британского Управления финансовых услуг Ховард Дэйвис заявил, что это ограничение должно быть устранено. В 1997 г. SEC предложила установить критерии для получения статуса NRSRO другими агентствами, однако это предложение так и не было реализовано. Теперь комиссия намерена изучить антимонопольные аспекты деятельности рейтинговых агентств и определить, "существуют ли приемлемые альтернативы NRSRO".

SEC также будет решать, стоит ли просить законодателей предоставить ей право осуществлять непосредственный надзор за деятельностью агентств. Получить такое право может оказаться затруднительно. Рейтинги агентств считаются "мнением" независимого наблюдателя относительно кредитоспособности эмитента. Как сказал директор по связям с общественностью Standard & Poor's Мартин Уинн, в тех редких случаях, когда действия агентства оспаривались в суде, суды всегда придерживались того принципа, что рейтинг - это мнение, высказывать которое агентства имеют право в соответствии с законодательством о свободе слова.

Однако призывы к ужесточению надзора над деятельностью агентств множатся. Критики припоминают им, что они не смогли вовремя выявить проблемы стран Юго-Восточной Азии и России в 1997 - 1998 гг. Дополнительный повод для обвинений дала череда громких корпоративных скандалов и банкротств, начало которым положила Enron в конце 2001 г. Агентства снизили рейтинг Enron до спекулятивного уровня лишь за четыре дня до того, как компания объявила о банкротстве. Представители агентств, однако, заявляют, что Enron, скрывавшая свои долги, обманула всех - и их, и инвесторов, и аналитиков. Многие наблюдатели соглашаются, что, несмотря на ряд ошибок, получивших громкий резонанс, в целом рейтинговые агентства демонстрируют высокое качество оценки кредитоспособности заемщиков.

Еще один аспект, который намерена проанализировать SEC, - возможный конфликт интересов, заключающийся в том, что рейтинговые агентства получают от заемщиков комиссионные. Впрочем, подобные обвинения звучат уже очень давно, и агентствам до сих пор удавалось отстаивать свои принципы работы. По словам вице-президента Moody's Фрэн Лейзерсон, этот конфликт в определенной степени заложен в той бизнес-модели, по которой работают рейтинговые агентства, но Moody's всегда удавалось доказывать, что оно справляется с ним. "Ни один эмитент не может улучшить свой рейтинг, заплатив Moody's больше денег", - говорил год назад в интервью "Ведомостям" президент и гендиректор агентства Джон Рутерферд.

Агентства пока не видят в действиях SEC ничего страшного для себя. "Рейтинговые агентства выглядят вполне привлекательно [в документах, представленных комиссией в Конгресс]", - говорит президент и гендиректор Fitch Стивен Джойнт. "Мы будем работать с SEC над этими вопросами, как делали это более 25 лет", - заявил президент Standard & Poor's Лео О'Нил. О готовности сотрудничать заявила и Лейзерсон из Moody's. Конкретные предложения SEC представит не раньше лета. /Использованы материалы WSJ, FT/.

ДЕНЬГИ ЛЮБЯТ ТИШИНУ

Внимание регуляторов обходится слишком дорого, так что лучше его не привлекать. После выявления махинаций Enron c отчетностью Министерство юстиции США подало уголовный иск против аудитора компании, Arthur Andersen. Проиграв уголовный процесс, Andersen лишилась бизнеса. Затем по инициативе SEC Конгресс США принял акт Сарбейнса - Оксли, запретивший совмещать аудиторскую деятельность с большинством видов консалтинговой. Сейчас аудиторы борются за то, чтобы им разрешили заниматься налоговым консультированием.

Интерес SEC к деятельности инвестиционных банков вылился в $1,435 млрд штрафов и отчислений на финансирование около 20 независимых аналитических фирм, которые заплатили ведущие инвестиционные банки. Им также пришлось реорганизовать свою аналитическую практику. /"Ведомости", 28 января /




<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


 
БЕСПЛАТНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ
ИНФОРМАЦИИ

  • ДОБАВИТЬ коммерческое предложение

  • ОПУБЛИКОВАТЬ информацию об организации

  • ОСТАВИТЬ заявку на кредит / инвестирование

  • РАЗМЕСТИТЬ объявление о покупке / продаже бизнеса

  • РАЗМЕСТИТЬ информацию о вакансии

  • Бесплатные сервисы онлайн



    КУРСЫ ВАЛЮТ ЦБ РФ
    на 21.11.2019
    USD64,0213+0,2483
    EUR70,8524+0,2238
    E/U1,1067-0,0008
    БВК67,0953+0,2373
    Все валюты

    ПОГОДА 
    Россия, Московская обл., Москва
    днем
    ночью

    (прогноз)
    Погода в России и за рубежом

    ВАШЕ МНЕНИЕ



      Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
    Российский деловой портал «Альянс Медиа»
     · Бизнес России
    Бизнес-образование
     · Бизнес-план
     · БИНФО
     · Благотворительность
     · Бухгалтерский учет
     · Вся Россия
     · ВЭД
    Госзаказ
     · Дистанционный консалтинг
     · ЖКХ
     · Законы
     · Зоокластер
     · Инвестиции
     · Инновации
     · Исследования
    Исторические документы
     · ИТ и связь
     · Кино
     · Кластер инноваций
     · Кластерное развитие
     · Коммерческие предложения
    Легпром
     · Маркетинг
     · Мероприятия
     · Молодежь
     · Наука
     · Недвижимость
     · Охрана труда
     · Размещение пресс-релизов
    Пресса
     · Продукция и услуги
     · Работа
     · Рассылки
     · Реклама и PR
     · Ремесленничество
     · Рестораны
     · Русский язык
    Система ММЦ
     · Словарь
     · Социальное общество
     · Спорт
     · Стиль Мода Дизайн
     · Субконтрактация
    ТВ - Первый канал бизнеса
     · Тесты
     · Транспорт
     · Финансовые рынки
     · Экология
    Адыгея
     · Алтай
     · Амурская область
     · Архангельск
     · Астрахань
     · Башкортостан
     · Белгород
     · Брянск
     · Бурятия
    Владимир
     · Волгоград
     · Вологда
     · Воронеж
     · Дагестан
     · Еврейская АО
     · Забайкальский край
     · Иваново
     · Ингушетия
    Иркутск
     · Кабардино-Балкария
     · Калининград
     · Калмыкия
     · Калуга
     · Камчатка
     · Карачаево-Черкессия
     · Карелия
    Кемерово
     · Киров
     · Коми
     · Кострома
     · Краснодар
     · Красноярск
     · Курган
     · Курск
     · Ленинградская область
    Липецк
     · Магадан
     · Марий Эл
     · Мордовия
     · Москва
     · Московская область
     · Мурманск
     · Ненецкий АО
    Нижний Новгород
     · Новгород
     · Новосибирск
     · Омск
     · Орел
     · Оренбург
     · Осетия
     · Пенза
     · Пермь
     · Приморье
    Псков
     · Республика Алтай
     · Республика Крым
     · Ростов-на-Дону
     · Рязань
     · Самара
     · Санкт-Петербург
     · Саратов
    Сахалин
     · Свердловская область
     · Севастополь
     · Смоленск
     · Ставрополь
     · Тамбов
     · Татарстан
     · Тверь
     · Томск
    Тула
     · Тыва
     · Тюмень
     · Удмуртия
     · Ульяновск
     · Хабаровск
     · Хакасия
     · ХМАО-Югра
     · Челябинск
     · Чечня
    Чувашия
     · Чукотка
     · Якутия
     · Ямало-Ненецкий АО
     · Ярославль
    Дальневосточный ФО
     · Приволжский ФО
     · Северо-Западный ФО
     · Северо-Кавказский ФО
     · Сибирский ФО
     · Уральский ФО
    Центральный ФО
     · Южный ФО
    Австралия
     · Австрия
     · Азербайджан
     · Аргентина
     · Армения
     · АТЭС
     · Белоруссия
     · Бельгия
     · Болгария
     · Бразилия
    Великобритания
     · Венгрия
     · Вьетнам
     · Германия
     · Греция
     · Грузия
     · Дания
     · ЕАЭС
     · Египет
     · Израиль
     · Индия
    Ирландия
     · Испания
     · Италия
     · Казахстан
     · Канада
     · Кипр
     · Киргизия
     · Китай
     · Куба
     · Латвия
     · Литва
    Молдавия
     · Монголия
     · Нидерланды
     · Норвегия
     · Польша
     · Португалия
     · Румыния
     · Сербия
     · Словакия
     · Словения
    СНГ
     · Таджикистан
     · Тайвань
     · Туркмения
     · Турция
     · Узбекистан
     · Украина
     · Финляндия
     · Франция
     · Хорватия
    Черногория
     · Чехия
     · Швейцария
     · Швеция
     · Эстония
     · Южная Корея
     · Япония
    2003 - 2019 © НДП "Альянс Медиа"
    Правила републикации
    материалов сайтов
    НП "НДП "Альянс Медиа"

    Политика конфиденциальности